Mysteel周报：节后市场成交冷清组件失守07元瓦（2024）

  多晶硅环节维持探涨趋势，头部企业挺价情绪强烈，市场散单成交重心有所上移，虽有部分散单价格持续上涨但由于体量过小，对于整体价格影响不大，长单成交上涨仍较为困难。开工方面，9月多晶硅国内企业产能开工率在54%，与8月相比下降4%。9月国内多晶硅供应量在13万吨左右，尽管供应量仍在所见，但下游受价格和库存影响，对于硅料采购没有到达预期，上下游的博弈仍在继续。

  硅片市场暂且平稳，库存高筑。当下库存水位已超50亿片，其中18X尺寸硅片占比较大。9月硅片企业强势挺涨价格，但实际成交方面并不乐观，下游电池仅维持刚需小量采购。当下N型183硅片成交价格落在1.06-1.08元/片。N型210R的成交价格落在1.23-1.25元/片，N型210的成交价格落在1.5元/片。

  电池环节双向承压，市场仍显颓势。电池企业持续酝酿涨价氛围，但上游硅片调涨传导乏力，下游需求暂未有明显起色，电池环节议价能力较弱，最终调涨氛围能否传导取决于组件环节接受情况。开工方面，9月份电池片企业产能开工率在55%左右，与8月相比下降13%，电池企业处境艰难，部分电池厂商通过减产以减轻压力， 预计10月排产还会继续下降。

  组件市场持续低价竞争内卷。组件市场需求萎靡，低价、抛售、非常规渠道销售产品比过往增多，连带影响市场节奏，厂家为了争夺市场占有率，持续低价竞争。目前已确定进入四季度，终端项目需求暂未迎来回暖，终端观望心态较强，且九月受台风、暴雨天气影响，短期内新装机需求有所滞缓。

  本周多晶硅市场较为冷清，新签订单非常有限，价格较节前未有明显变化。截止本周多晶硅复投料38.5元/千克，环比上周持平；多晶硅致密料37元/千克，环比上周持平；多晶硅菜花料32.5元/千克，环比上周持平；N型料40.5元/千克，环比上周持平；颗粒硅33.5元/千克，环比上周持平；N型颗粒硅36元/千克，环比上周持平。

  国庆节后第一周市场交投氛围冷清，国庆期间有部分新签订单，但本周成交较节前无明显增量。部分多晶硅企业报价坚挺，对于硅料的挺价意愿仍较为强烈。但下游拉晶厂仍处于亏损状态，对于高价硅料自然是没有办法接受。而且本周光伏市场有点全面停滞的意思，下游电池片和组件也都出货不畅。叠加部分拉晶企业厂内仍有不小硅料库存，短期内采购需求不高。

  供需来看，业者对于10月份西南地区枯水期的到来有一定减产预期，云南和四川确实有着不小多晶硅产能，但10月还是会维持满产，进入11月后可能会相继减少产出。但通威包头三期的新产能近期会投产放量，对于产量有一定修正，预计10月份多晶硅产量会有小幅走高，11月的产量也不会有明显缩量。下游拉晶端10月开工率继续走跌，对于硅料需求仍难以放量。

  本周硅片市场仍显劣势。本周硅片P型M10硅片本周均价1.125元/片，环比上周持平；P型G12硅片本周均价1.65元/片，环比上周持平；N型M10本周均价1.07元/片，环比上周下降0.02元/片；N型G12本周均价1.475元/片，环比上周持平；N型G10L本周均价1.07元/片，环比上周下降0.02元/片；N型G12R本周均价1.24元/片，环比上周下降0.03元/片。

  本周硅片价格有小幅波动。目前市场需求低迷，企业持续面临艰难的出货状况。硅片环节库存高筑，库存水位已超50亿片，其中18X尺寸硅片占比较大。开工方面也没有到达预期，9月硅片国内企业产能开工率在52%，与8月相比下降11%，10月份预计会继续下降。

  本周头部企业仍在坚守N型183硅片1.15元/片的报价，但实际成交价也有所松动，二三线企业实际成交价格基本上在1.06-1.08元/片。目前市场上1.15的价格暂未出现大量成交。下游电池端排产有所下调，对硅片的采买仅维持刚需小量采购，且近期组件价格持续阴跌，电池调涨面临很多压力，难以对硅片价格形成支撑。短期内硅片市场僵持博弈，价格将持稳运行。

  本周电池片价格弱稳运行。P型M10本周均价0.286元/瓦，环比上周下跌1.29%；P型G12本周均价0.285元/瓦，环比上周持平；M10单晶Topcon电池本周均价0.275元/瓦，环比上周持平；G12单晶Topcon电池本周均价0.28元/瓦，环比上周上涨2.7%；G10L单晶Topcon电池本周均价0.275元/瓦，环比上周持平；G12R单晶Topcon电池本周均价0.275元/瓦，环比上周持平；

  节后电池价格涨势不足，持稳运行。小尺寸方面N型183成交价格在0.26-0.28元/瓦，P型M10价格有所下滑在0.28-0.29元/瓦。大尺寸需求有所好转，N型210R成交价格暂无变化在0.27-0.28元/瓦，N型210的价格有所变动成交价格在0.27-0.29元/瓦，部分高效大尺寸价格有所上调。

  节间部分电池企业放假、减产，叠加电池成本倒挂，电池端整体生产积极性不高等因素，10月国内电池环节排产将继续下降，电池环节排产已与组件环节形成供需差。在整体供需情况有所好转的预期下，电池企业尝试上调报价，可组件价格跌跌不休，电池片上涨仍显乏力。短期内，电池价格弱稳运行，上行空间较小。

  节后组件市场止跌困难，企业主流价格仍有继续下滑趋势。182单晶单面PERC组件均价0.69元/W，环比上周下跌2.1%；210单面单晶PERC组件均价0.70元/W，环比上周下跌2.07%；182单晶双面PERC组件均价0.69元/W，环比上周下跌2.1%；210单晶双面PERC组件均价0.71元/W，环比上周下跌2.07%；182单晶TOPcon组件均价0.70元/W，环比上周下跌2.1%；210单面TOPcon组件均价0.70元/W，环比上周下跌1.56%。

  国庆节后组件市场仍较难企稳，价格持续全面走跌。其实本周组件下跌市场倒也不感意外，早在节前部分企业已经率先下调了报价。而且随着现在组件招标价格的“全面破7”来到0.6+，终端市场对四季度的组件价格还是看空为主，部分最终用户由于价格的下跌，导致迟迟不进行采购，可见目前终端观望情绪是比较明显。

  10月排产来看，预计10月组件产出环比会有小幅抬升，但和9月相差不大。业者对于四季度组件价格仍看跌，一方面在于当前需求的孱弱和库存的积压，另一方面临近年底组件企业为了制定的年度出货目标，在当前市场环境下，势必还会内卷跌价来抢占市场占有率，所以组件价格大概率还将继续走跌，四季度价格也难有明显反转。

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